Posted in Add to Flipboard Magazine.
Мoсквa, 17 aпрeля — «Вeсти.Экoнoмикa». Зa пoслeдниe двa гoдa рoссийский рынoк forex-услуг прeтeрпeл кoлoссaльныe измeнeния.
В пeрвую oчeрeдь нa фoнe тoгo, чтo спустя дoлгиe гoды oтсутствия кaкoгo-либo рeгулирoвaния forex-брoкeры oкaзaлись пoд нaдзoрoм Бaнкa Рoссии. Eсли в 2015 г. мнoгиe экспeрты дoвoльнo скeптичeски oтнoсились к идee тoгo, чтo у ЦБ пoлучится «oцивилизoвaть» рынoк forex-услуг в Рoссии, тo ужe к сeрeдинe 2016 г. ситуация кардинально изменилась.
За этот период появились лицензированные форекс-дилеры, аккредитованная саморегулируемая организация forex-дилеров, активно разрабатываются стандарты профессиональной деятельности участников рынка. Однако регулируемый рынок Forex до сих пор не заработал из-за отсутствия согласованных центральным банком стандартов деятельности. В рамках российской юрисдикции лицензированные forex-дилеры все еще не имеют права осуществлять реальную деятельность.
Именно поэтому все forex-компании, в том числе и те, которые получили лицензию Банка России, вынуждены вести деятельность в других юрисдикциях. Например, если компания зарегистрирована в Европе, то ее деятельность контролируется наднациональным регулятором, в рамках директивы Европейского союза о рынках финансовых инструментов (The Markets in Financial Instruments Directive (MiFid). Самой популярной страной для регистрации среди forex-компаний, предлагающих услуги российским потребителям, является Кипр из-за особенностей уже национального законодательства.
Однако регулирование все равно происходит в рамках директивы MiFid. В то же время необходимо отметить, что есть и нерегулируемые юрисдикции, которые форекс-компании выбирают для регистрации. Но это ни в коем случае не является признаком того, что компания работает по мошенническим схемам.
Регулируемый рынок Forex до сих пор не заработал в России из-за отсутствия согласованных центральным банком стандартов деятельности
Отсутствие требования получать лицензию лишь означает, что местный регулятор не считает необходимым вводить специальное регулирование для тех или иных видов деятельности ввиду своей внутренней структуры надзора за финансовым рынком и особенностями местной экономики. Довольно часто российскому клиенту предлагают выбрать юрисдикцию, в которой будет открыт его счет. При этом в каждом отдельно взятом случае все правоотношения будут регулироваться в рамках законодательства страны регистрации юридического лица, с которым заключен договор.
В то же время необходимо отметить, что затягивание сроков согласования стандартов деятельности стали причиной того, что Банк России пока не перешел к активной расчистке рынка от различных «черных» брокеров, которые продолжают создавать вокруг данного сегмента финансового рынка негативный образ.
Довольно часто на интернет-площадках трейдеров, на специализированных мероприятиях можно услышать мнение о том, что рынок forex-услуг продолжает оставаться крайне «токсичной» средой, которую стоит опасаться. Такое мнение можно услышать как от новичков рынка финансовых услуг, так и от профессиональных трейдеров. Причем никто не пытается отделить легальный forex-рынок от его «теневой стороны».
Одним из самых распространенных мифов является утверждение о том, что даже лицензированные forex-дилеры не выводят котировки своих клиентов на рынок, а котировки, которые получает клиент, – это лишь «симуляция, виртуальная реальность», которую генерирует сама компания, чтобы в конечном итоге оставить своего клиента без средств. В данном случае ставится под сомнение не только существование «белого» рынка forex-услуг, но и способность Банка России регулировать финансовую систему.
Мнение эксперта
Дмитрий Дригайло
вице-президент ГК
«Все форекс-компании, которые получили лицензию Банка России, предоставляют своим клиентам возможность торговать по реальным котировкам, на реальном торговом счете, с помощью сертифицированного регулятором торгового терминала. Клиенты совершают операции по покупке и продаже активов, в том числе и иностранной валюты на реальном рынке. Иногда операции проходят между клиентами одной форекс-компании, что часто ошибочно называют «кухней». Когда у компании несколько сот тысяч клиентов, нет ничего странного в том, что ряд сделок может быть совершен в рамках одной компании. Но даже в этом случае операция проходит по рыночным котировкам в режиме реального времени».
По его словам, ни о какой «симуляции торговли» среди компаний, прошедших через процедуру лицензирования в Банке России, не может быть и речи. В то же время необходимо отметить, что торговля валютой — это в основном торговля вне биржи, межбанковская. Как правило, компаниям, предлагающим forex-услуги, не нужен выход на биржу, они должны иметь специальные агрегаторы ликвидности, которые выводят котировки от лучшего дилера на глобальном валютном межбанке через торговые системы.
«В рамках процедуры лицензирования все компании предоставляли регулятору свое программное обеспечение на сертификацию. Заявления о том, что при этом крупные брокеры могут симулировать торговлю, – это лишь свидетельство непонимания тех трансформаций, через которые прошел рынок forex-услуг», — отметил Дригайло.
Большинство российских компаний используют торговую платформу MetaTrader. В России данная платформа изучалась ЦБ при лицензировании и была одобрена к деятельности. Кроме того, каждая компания имеет договор с поставщиком котировок.
Стоит также отметить, что торговые терминалы, которые предоставляют дилеры клиентам, фиксируют все операции, которые впоследствии могут быть проверены регулятором в случае возникновения претензий со стороны клиентов.
Ряд экспертов не исключают, что тиражированию мифов вокруг рынка forex-услуг способствует также жесткая конкурентная борьба. Дело в том, что после начала процесса лицензирования форекс-компаний на данном этапе лишь 8 компаний получили лицензии. Более того, эксперты оценивают максимальное число потенциальных игроков, которые смогут получить одобрение ЦБ, в 15-17 компаний.
В то же время сохраняется большое число брокеров, которые ушли в теневой сектор и вынуждены привлекать клиентов, дискредитируя при этом весь рынок.
«Объяснение столь резкой риторики, вероятнее всего, довольно простое: приток клиентских денег на рынок forex-услуг сокращается вслед за падением реальной покупательной способности населения. На рынке становится тесно, параллельно ЦБ ужесточает регулирование. В таких условиях конкурентная борьба может стать довольно жесткой. Однако ситуация в ближайшие годы изменится, поскольку ЦБ последовательно будет затруднять работу нелицензированных брокеров, причем в том же самом стиле, в котором он борется с «нежелательными» банками. Поэтому у forex-дилеров пути только два: либо легализоваться, либо уходить в глухое подполье», — заявил независимый аналитик Дмитрий Адамидов.