Posted in Add to Flipboard Magazine.
Бoгдaн Звaрич
Мoсквa, 16 мaртa — «Вeсти.Экoнoмикa». Гoвoря o динaмикe aктивoв пoслe рeшeния ФРС o пoвышeнии стaвки, нeoбxoдимo oтмeтить oдин мoмeнт, считaeт Бoгдaн Звaрич, aнaлитик группы компаний «ФИНАМ».
В преддверии заседания игроки оценивали вероятность подъема ставки американским регулятором в 90%, поэтому в котировки большинства активов данный шаг был заложен.
Основной же вопрос, который стоял перед инвесторами, – каковы будут комментарии регулятора к данному решению. На основании их они надеялись оценить вероятность того, будет ли ФРС брать паузу после двух достаточно близких повышений ставки для оценки влияния этих шагов на экономическую ситуацию или Федрезерв устраивают те показатели, что есть в экономике, и он готов еще раз повысить ставки уже на ближайшем заседании.
В результате по итогам заседания Комитета по открытому рынку ФРС (FOMC) было принято решение о повышении ставки на 25 базисных пунктов. При этом сопутствующие комментарии дали игрокам понять, что ситуация складывается в рамках озвученных ранее прогнозов и регулятор предполагает в рамках 2017 г. ограничиться тремя повышениями ставки, а не четырьмя, как ранее предполагали некоторые компании.
Ожидаемый результат заседания и достаточно нейтральные комментарии стали поводом для фиксации прибыли. Так, ранее рост доллара был обусловлен именно ожиданием ужесточения кредитно-денежной политики, в результате чего после «мягкого» решения игроки закрывали длинные позиции по доллару. Это привело к его сильному снижению по отношению к большинству валют. Индекс доллара, отражающий его стоимость к корзине валют, опустился в район 100 пунктов, что на 1% меньше, чем перед оглашением решения ФРС. Также результаты заседания позитивно сказались на спросе на высокорисковые активы, в результате чего рынки акций и сырье показали восходящую динамику.
Это также позитивно сказалось и на валютах развивающихся рынков, которые традиционно считаются высокорисковыми активами. Рубль за вечер среды и в рамках основной торговой сессии в четверг смог существенно вырасти по отношению к доллару. Здесь сказалось не только решение ФРС и динамика американской валюты на международном валютном рынке, но и данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США, которые в момент выхода были проигнорированы игроками, однако в дальнейшем они их учли. В результате американский доллар опустился ниже 58 руб.
Илл. «Вести.Экономика»
При этом падение курса доллара к рублю может быть продолжено. В ближайшее время, скорее всего, спрос на высокорисковые активы, включая рубль, сохранится. Нефть может возобновить рост и попытаться вернуться в район годовых максимумов, чему будет способствовать начало тренда на снижение запасов в Штатах. Также не стоит забывать и про сохраняющийся интерес к нашим долговым инструментам со стороны западных инвесторов. В сумме это будет поддерживать российскую валюту, и мы не исключаем, что до конца марта доллар по отношению к рублю может обновить годовые минимумы.